在全球地缘政治不稳定和民粹主义复兴的背景下，吸引外国直接投资（FDI）已成为各国促进长期经济增长的战略重点（Bussy和Zheng，2023；Nguyen等人，2022）。税收体系已成为吸引FDI的竞争手段。税收体系是一个决定性因素，直接影响投资成本并塑造人们对制度稳定性的预期（Campos等人，2025；Schütz，2024a，2024b）。虽然提高税率或扩大税基可能在短期内增加财政收入，但高度扭曲的税收，尤其是直接税（包括所得税），会因增加支出负担而抑制私人投资，降低消费能力，从而阻碍长期经济增长（Keen和Konrad，2011；Menguy，2020；?en和Kaya，2023；Zodrow，2008）。这提出了一个关键的政策问题：各国应如何设计税收结构，以实现有效的收入动员，并同时为FDI和经济增长创造有利环境？这是一个与财政制度改革进程及国家在日益竞争的全球环境中的政策相关的战略问题。
先前的研究已经强调了税收结构对经济增长的作用。Singhal等人（2022）在2017-2021年期间对印度进行了实证研究，发现增值税扩大了税基，增加了间接税收入，明确了税收收入分配，简化了税收体系，并促进了国内贸易，从而显著提升了GDP增长。Sethi等人（2020）研究了更长的时期，证实了税收改革对经济增长的积极影响。相反，Abd Hakim等人（2022）研究了2000-2020年间47个发达国家和90个发展中国家，发现直接税在不同经济体中产生了不同的影响：在发达国家中具有积极效果，而在发展中国家中则产生了负面影响。先前的研究认为，间接税结构，特别是增值税，对投资行为的扭曲程度较低，更能满足国际投资者的长期财政稳定预期（Sinha和Sengupta，2022；Tosun和Abizadeh，2005）。然而，尽管间接税具有较高的中性程度，但在收入不平等严重的经济体中，过度依赖间接税可能会增加低收入群体的负担并削弱总需求（Borge和Ratts?，2004）。
从理论角度来看，税收结构与FDI之间的关系可以用新古典投资理论框架来解释（Kwack，1972）。根据这一理论，税收直接影响资本的使用成本，从而影响企业的投资决策。Tobin的Q模型表明，较低的资本成本会提高资本的边际价值，从而增加投资流量（Gugler等人，2004）。因此，所得税、利润税和资本利得税作为额外的投资成本，可能会抑制跨境资本分配。相反，更为优惠的税收结构可以降低资本成本，提高发展中国家的FDI吸引力。Shehaj和Zagler（2025）对OECD成员国2005-2016年期间的研究证实，为了吸引FDI，各国可以通过设定低直接税率或维持高直接税率同时提供税收减免来实现这一目标。然而，Chaisse和Ji（2020）认为，虽然直接税收激励措施可能在短期内刺激FDI流入，但也可能引发地区内各国之间的“逐底竞争”。相反，Azzi（1998）以黎巴嫩为例指出，无需创建避税天堂来吸引FDI；相反，偏向间接税收的税收结构是提高长期FDI吸引力的有利因素。
总体而言，以往关于税收结构的研究主要集中在直接税和间接税两大类。目前尚未有研究专门评估特定税种（如所得税和商品和服务税）的作用。世界银行将税收收入分为五类，以便跨国比较分析：（1）商品和服务税；（2）所得税、利润税和资本利得税，这些是对个人和企业的直接税；（3）海关和其他进口关税，即在边境征收的进口商品税；（4）国际贸易税，涵盖更广泛的贸易相关税费；（5）其他税种。这种分类提供了不同类型税收对政府总收入贡献的全面视角，有助于跨国比较税收结构。在大多数发展中国家，商品和服务税以及所得税、利润税和资本利得税占总税收收入的很大比例，反映了这些国家在非正规经济部门庞大且税收管理能力有限的情况下，为调动财政资源所做的努力（Fauvelle-Aymar，1999；Mahdavi，2008；McNabb，2018）。
我们的研究填补了这一研究空白，并在多个方面为文献做出了贡献。首先，通过应用面板计量经济学分析，本研究扩展了关于税收结构作用的文献，具体探讨了商品和服务税以及所得税、利润税和资本利得税在发展中国家FDI吸引力和经济增长中的作用。尽管一些先前的研究发现了税收结构对经济增长和FDI流入的重要影响，但它们并未直接分析发展中国家中占比最高的这两类税收。例如，Abdel-Kader和De Mooij（2020）讨论了税收设计的主要选择，包括对劳动力和资本的个人所得税结构、财富税、企业所得税和基于消费的税收。Lee和Gordon（2005）研究了个人所得税税率和企业所得税税率与经济增长之间的关系，似乎对税收收入类型的比例并不敏感。同样，Esteller-More等人（2021）和Lawless（2013）也表明税收体系在吸引FDI流入方面起着重要作用。然而，没有研究探讨每种税收类型在吸引FDI中的作用。因此，通过关注发展中国家的这两种重要税收类型，我们的研究旨在为这些国家提供相关建议，以构建合理的税收结构，实现增长目标并吸引FDI。
其次，通过应用分位数回归方法，本研究提供了新的实证证据，说明这两种主要税种在不同经济发展水平下可能产生不同的影响，尤其是在发展中国家。McNabb（2018）研究了所得税和贸易税在中低收入国家中的收入中性效应，发现这些效应可能因经济发展水平而异，尤其是在发展中国家。然而，这种差异的本质尚未得到充分探索。因此，研究税收结构对不同发展水平和FDI吸引力的影响，将有助于各国根据自身情况调整税收结构。
最后，以往的研究仅分析了税收结构、FDI和经济增长之间的个别关系；然而，这些因素之间的关系可能非常复杂（McNabb，2018；Lee和Gordon，2005；Esteller-More等人，2021）。因此，通过采用包括中介分析在内的综合方法论方法，我们提供了对税收结构影响增长的直接和间接途径的更细致理解。这些发现对于寻求平衡财政需求与吸引外国投资和促进可持续增长策略的政策制定者尤为重要。
本文的其余部分结构如下：第2节回顾相关文献并提出研究假设。第3节描述数据来源、变量定义和实证方法。第4节展示主要估计结果，包括稳健性检验，并讨论关键发现及其政策含义。第5节总结本文并提出未来研究的方向。
